美多家监管机构最快周四碰面 审查游戏驿站交易狂潮

腾讯科技讯 2月3日，对冲基金、散户投资者以及股票经纪商正准备迎接更严格的美国市场监管，预计多家美国监管机构代表最快将于周四碰面，评估这场社交媒体驱动的GameStop狂热的影响，这场交易狂潮已经扰乱了股市和白银期货价格。

美国财政部官员透露，负责监管市场的美国证券交易委员会(SEC)主席将与财政部部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)以及美联储(Fed)、商品期货交易委员会(CFTC)的负责人最快可能在周四会面。耶伦要求讨论最近的股票波动，以及这些交易是否符合市场的公平和有效规则。

目前尚不清楚这样的会议是否会促使监管机构采取行动，但专家预计，人们的注意力也将落在对冲基金等非银行公司在金融市场上发挥的越来越大作用上，而散户投资者们正准备摊牌。

Reddit上的一篇帖子写道：“终极对决明天就会发生在耶伦、SEC和美联储身上，他们要么会试图阻止派对，要么就是寻找资金付钱给我们，而不是同时把一切都搞砸。”

交易各方都面临审查压力

过去两周，散户投资者的大规模买入推动了美国大型基金经理曾做空的多家公司股票价格剧烈波动，包括视频游戏零售商GameStop（游戏驿站）和影院运营商AMC。但随着经纪商实施买入限制，这些深受散户青睐的股票开始暴跌，GameStop股价目前较一周前的峰值下跌了80%，AMC下跌了60%。GameStop在法兰克福上市的股票在早盘交易中又下跌了28%，而AMC下跌了9.6%。

自1月中旬以来，由于颇受欢迎的社区网站Reddit子论坛WallStreetBets上的帖子推动，这两家公司在美国上市的股票分别上涨了2300%和800%。周一，由于散户投资者小规模买入白银期货，促使白银价格短暂飙升，之后企稳，较近期峰值低约10%。

经纪公司CMC Markets驻新加坡的溢价销售交易员奥里亚诺·利扎（Oriano Lizza）表示：“平仓是显而易见的。”但他补充说，灵活的散户投资者很容易重组，瞄准新的公司。他称：“我认为，从监管的角度来看，人们担心的是他们可能会继续这样做。”

过去一年，散户投资者对股市的参与呈爆炸式增长，因为新冠肺炎疫情爆发导致的封锁、波动性和刺激性补贴，都推动了全球日间交易热潮。这一现象已将从纽约到首尔的股指推高至创纪录高位，并提振了从加密货币到新股上市的各种资产的价格。

对GameStop卖空者的攻击将其提升到全新的水平，因为散户在Reddit上组织买入时似乎会采取一致行动。周一，鼓励买入白银期货的帖子也提振了白银价格，尽管事实证明这是短暂的。

新加坡TD ameritrade首席执行官克里斯·布兰金(Chris Brankin)表示：“散户投资者的力量已经显现出来，我们可以更频繁地看到其他类似事件，但要确保监管机构能够找到遏制任何市场波动或操纵的方法。”

梅尔文资本(Melvin Capital)是押注GameStop股价下跌的最大基金之一，在这场狂潮中，该基金在1月份损失了53%。投资者说，亿万富翁投资人史蒂文·科恩(Steven Cohen)的Point72 Asset Management等其他公司损失了近9%。

在线券商Robinhood也面临巨大压力，它在过去一周内努力筹集了逾30亿美元资金，以满足交易量飙升带来的资金需求。周二，Robinhood进一步放松了对交易的某些限制，例如将GameStop股票的购买限制从20股提高到100股。

散户成不可忽视力量

无论GameStop和AMC的股票接下来会发生什么，散户投资者如今已经成为华尔街一股不可忽视的力量。尽管Robinhood和其他经纪商对散户投资者实施了购买限制，导致GameStop、AMC、Express和诺基亚等股价暴跌，但被严重做空的股票可能最终会再次反弹。

事实上，天使投资人马克·库班（Mark Cuban）已经呼吁WallStreetBets论坛上的散户投资者继续坚持购买GameStop等股票。他表示：“我毫不怀疑，有对冲基金和大玩家再次做空了这些股票，并认为自己比WallStreetBets上的所有人都聪明。我知道你会讨厌听到这个消息，但那些股票跌得越低，散户再次买入的力度就越大。”

毕竟，散户投资者已经证明了他们可以对抗对冲基金，而且他们可能会开始专注于他们认为可以(也应该)走高的其他股票和期货。股票交易应用Invstr首席执行官兼创始人克里姆·德哈里(Kerim Derhali)表示：“社会投资不会消失，这是一个强大的商业趋势，我们才刚刚开始。人们将获得更多的信息和权力。”

德哈里称，随着越来越多的年轻投资者开始买卖股票，市场将需要适应这种新趋势。他表示，特斯拉和Beyond Meat等其他热门股票的上涨，部分归因于所谓的千禧一代和Z世代投资于他们喜欢的品牌。德哈里说：“现在年轻的散户投资者接触到了正在发生的变化。他们了解消费趋势，因为他们就是创造这些趋势的人。有些千禧一代赚了很多钱，还有对冲基金对散户投资者加入这个游戏感到愤怒，更不用说在这场游戏中击败了他们。”

然而，许多华尔街资深人士担心，这对规模较小的投资者面对的危险非常高。他们认为，2000年互联网泡沫破裂、科技股暴跌表明，当散户投资者过于兴奋，失去对销售和收益等基本面的关注时，可能会发生什么。当时，这股交易狂潮是建立在愤怒的公牛(Raging Bull)和雅虎财经(Yahoo Finance)等留言板上的，而不是Reddit和Twitter上。

研究公司Foundation For The Study Of Cycle首席执行官理查德·史密斯(Richard Smith)表示：“这令人感到不安，2000年3月的灾难可能会重演。这次事件最重要的是暴露了股市环境的游戏化趋势，人们开始质疑我们是否希望市场就是这样运作的。”

如果散户投资者最终因GameStop狂热而损失惨重，那可能会导致人们对华尔街和更广泛的市场信心下降。有些经验较少的投资者可能会干脆放弃持有股票，就像许多个人在2000年崩盘后和2008年雷曼兄弟倒闭后所做的那样。

面向交易员和投资者的AI平台TickCameron创始人兼首席执行官谢尔盖·萨瓦斯蒂乌克(Sergey Savastiouk)表示：“市场将会陷入动荡，太多人会赔钱。参与股市的人会更少，而不是更多。”

交易软件公司BlackBoxStocks的创始人兼首席执行官古斯特·开普勒(Gust Kepler)表示：“这一趋势不会很快结束。有些投资者只在个股领域玩一次。但人们担心错过机会。这听起来可能与20世纪90年代末的日内交易者没有太大不同，但现在社交媒体增强了投资者群体团结起来、实时分享信息的能力。”

范德比尔特大学金融学教授、前SEC经济学家乔希·怀特(Josh White)表示：“个人投资者通常被认为是厌恶风险的，但并非所有人都是这样，有些人更喜欢更像彩票的东西。他们实际上可能会经常输掉赌注，但有时他们也会像推动GameStop狂热那样打出一支本垒打。而且只要成功过一次，人们就会继续赌下去。”（腾讯科技审校/金鹿）