发挥威慑作用 优化资源市场法治情况 刑法修正案草案进步证券犯罪惩处力度

承受中国证券报记者采访的专家表现，一读稿进步了证券犯罪惩处力度，将有用发挥刑法在打击证券期货犯罪方面的威慑作用，进一步夯实资源市场法治根基。

大幅进步刑罚力度

业内人士指出，一读稿涉及资源市场范畴条文的修订，将有用办理现行刑法有关证券期货犯罪规定存在的惩戒力度不敷、调解范围不敷等突出题目。

一方面，进步敲诈发行股票、债券罪的刑罚。一读稿将该罪的刑期上限由 5 年进步到 15 年，将针对个人的罚金额度由非法募资的 1% 至 5% 修改为无上限限定，将针对单元的罚金额度由非法募资的 1% 至 5% 进步至 20% 至 1 倍。同时，控股股东、现实控制人构造、教唆公司实行敲诈发行举动的刑事责任相应增添。

另一方面，进步违规披露、不披露紧张信息罪的刑罚，强化控股股东、现实控制人的刑事责任。一读稿将相干责任职员的刑期上限由 3 年进步至 10 年，罚金数额由 2 万元至 20 万元修改为无上限限定；增添了控股股东、现实控制人构造、教唆实行信息披露造假举动的刑事责任；明白了控股股东等主体属于单元时要实验 " 双罚制 "，即同时穷究单元和相干责任职员的刑事责任。

同时，明白将保荐人作为提供虚伪证实文件罪的犯罪主体，并实用该罪穷究刑事责任。对于中介构造职员在证券发行、庞大资产生意业务运动中出具虚伪证实文件，且情节特殊严峻的情况，一读稿明白实用更高一档的刑期，最高可判处 10 年有期徒刑。

" 上述修改内容加大了对有关证券期货违法犯罪举动的惩戒力度，扩大了有关证券期货犯罪规定的调解范围，有助于发挥刑法在打击证券期货犯罪方面的威慑作用。值得关注的是，这些修改内容也与证券发行注册制的变革严密相干。" 华东政法大学刑事法学研究院院长刘宪权表现。

严打违法犯罪举动

专家表现，新证券法已实行 5 个多月，期间团体诉讼制度落地，注册制渐渐推广，资源市场违法本钱大幅进步，刑法也需做出相应修改，与新证券法同频共振，筑牢资源市场法治根基。

" 起首，在包管与其他金融犯罪法定刑设置根本均衡的条件下，是否必要进一步进步证券期货犯罪的刑期上限或进一步进步证券期货犯罪的刑罚力度值得研究；其次，思量到新证券法明白将存托凭据列为法定证券品种，实践中已有红筹企业提交了公开辟行存托凭据的申请，发起将敲诈发行存托凭据纳入刑法规制范围。别的，应将私募基金管理人的从业职员纳入使用未公开信息生意业务罪的规制范围，强化对私募基金行业‘老鼠仓’的刑事打击力度。" 刘宪权表现。

业内人士发起，将违规披露、不披露紧张信息罪改为 " 双罚制 "，明白对公司也可判处罚金；将贸易银行出具虚伪入账凭据、函证回函的举动纳入违规出具金融票证罪的规制范围，加大对贸易银行帮忙上市公司财政造假举动的打击力度；吸取新证券法、期货生意业务管理条例，和利用市场刑事司法表明中的相干表述，修改美满利用证券、期货市场罪的规定，增添新的利用市场情况，加强法律规定的顺应性。

清华大学法学院传授汤欣指出，严打资源市场造假举动，民事责任、刑事责任均需渐渐丰富和美满。现在，在民事责任范畴，证券团体诉讼制度等机制已落地施行，而刑事责任制度不是证券法所能包罗的，必须回归到刑法当中。因此，必要联动思量证券法、公司法与刑法相干条款的对接，联动修改，将进一步进步资源市场造假敲诈本钱。

栏目主编：顾万全 张武 本文作者：中国证券报 笔墨编辑：宋彦霖