阿里vs拼多多：年活用户仅差1亿 补贴大战仍将继承

（原标题：阿里vs拼多多：年活用户仅差1亿 “百亿补贴大战”仍将继承）

美国本地时间周五盘前，明星中概股阿里巴巴和拼多多均公布了最新一季财报。对于本年这个特别的一季度而言，电商板块不但反映了中国消耗市场的面目，也出现了快速迭代的贸易逻辑。

季报概览：用户数目只差1亿 烧钱大战仍将继承

阿里巴巴2020财年第四财季营收1143.1亿元，同比增进22%，市场预期1070.4亿元；净利润31.62亿元，市场预期26.35亿元，客岁同期258.3亿元。已往12个月零售业务活泼买家7.26亿，较Q3财报增添1500万。

拼多多2020财年第一财季营收65.4亿元，同比增添43%，市场预期49.74亿元；净亏损41.19亿元，市场预期亏损29.85亿元。已往12个月活泼买家达6.28亿，同比增添42%。

（中国电商三巨头第一季度财报比照，泉源：财联社、公司官网）

很显然，与阿里、京东这些老先辈巨大的业务线相比，建立于2015年9月的拼多多显然在营收体量、GMV方面仍有直观的差距。背靠腾讯流量也给了拼多多迅猛增进的时机，按照现有的增进速率拼多多在将来一年很有大概追平乃至凌驾阿里的零售用户数目。

很显然，由于市场总量的制约，用户增速见顶以后各家将面对更加剧烈的竞争。在本年一季报中拼多多营销费用（广告付出和优惠券付出）到达了72.96亿元，同比增进49%。面临单季度营销费用121亿的阿里，拼多多继承利用大额“补贴”争夺用户的方式在用户天花板邻近的环境下有多大作用，假如资助公司实现红利都是投资者极为关心的题目。

在本日的电话集会上，拼多多战略副总裁David Liu表现自2016年以来，公司每年的运营现金流量不停为正，不会用投资者的钱来补贴用户。

关键比武仍在疫情重启后

思量本年一季度极为特别的配景环境，可以或许交出正向增进财报已“实属不易”。但随着中国经济敏捷进入复苏状态，各家电商平台二季度的数据对于投资市场而言更加紧张。

拼多多业务负责人在承受媒体采访时表现，随着物流在二、三月开始复苏，到三月天天日均在途物流包裹数约5000万个，这个数字到本年五月已上升至6500万个。

同时，阿里CEO张勇在财报电话集会上表现，随着阿里在已往一年GMV首度突破1万亿美元，在接下来的一个财年里最少还要再创造1万亿元的新增量。

面临拼多多来势汹汹的补贴打法，阿里客岁底再聚划算也上线了淘系的“百亿补贴”项目。随着疫情影响渐渐趋缓，立刻到来的六月中旬又会是电商混战的黄金档期，以是二季度的数据会成为市场评判中恒久走势的关键指标，对于近两个月股价翻番的拼多多而言更是云云。