摘要：即使背靠阿里巴巴这棵大树，指望申通快递超越快递龙头顺丰控股，长期来看，有这个可能性；短期内不太现实，但可以加把劲和韵达股份比一比。
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一、阿里巴巴每股20.80元的收购价格比申通快递2019年12月16日收盘价高出12.49%
雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改！
2019年12月16日，本文一号男主角----申通快递（002468.SZ）股价收于每股18.49元；而2019年7月31日，申通快递收盘价为每股29.64元。
一转眼，从2019年8月1日到12月16日，138天过去了，申通快递股价跌掉了38%。
申通快递股价大跌，与本文二号男主角阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（简称“阿里巴巴”）同申通快递实际控制人陈德军、陈小英协谈好的交易价格不无关系。阿里巴巴目前间接持有2.24亿股申通快递股票，占申通快递总股本的比例约为14.65%。
2019年7月31日，阿里巴巴和申通快递实际控制人陈德军、陈小英协商一致，阿里巴巴有权以每股20.80元的行权价格收购申通快递股票。与申通快递2019年7月31日每股29.64元的收盘价比较，陈德军、陈小英给阿里巴巴每股20.80元的收购价格打了七折。今天是2019年12月17日，138天前的2019年8月1日，这一消息出街，申通快递股价跌停。
当时，陈德军、陈小英和阿里巴巴约定：从2019年12月28日起三年内，阿里巴巴或其指定第三方有权支付人民币99.82亿元收购陈德军、陈小英间接持有的4.80亿股申通快递股票，这部份股票占申通快递总股本的比例约为31.35%。
今天，吃瓜群众正在围观阿里巴巴兑现承诺，择良辰吉日入主申通快递。如果阿里巴巴一方行使全部购股权，收购一股申通快递股票的行权价格约为20.80元，持有申通快递股本的比例将从现在的14.65%增加到46%，将成为申通快递新的实际控制人。
如果阿里巴巴如约行使收购申通快递股票的购股权，那么，他每股20.80元的行权价格比申通快递2019年12月16日每股18.49元的收盘价高出了12.49%。
申通快递似乎在等待新的实际控制人。2019年12月17日，申通快递披露，尽管第四届董事会和监事会成员任期将于2019年12月27日届满，因为没有完成下一届董事会董事候选人和监事会监事候选人的提名工作，第四届董事会、监事会将延期换届，董事、监事、高级管理人员任期相应顺延。
二、申通快递，“淘宝快递”？
假设阿里巴巴入主了申通快递，他如何解决申通快递增收不增利的问题？
表一显示，对标韵达股份（002120.SZ），申通快递增收不增利的劣势显而易见，2019年10月份快递服务单票收入、2019年前三季度扣除非经常性损益后的净利润和经营活动产生的现金流量净额均同比下滑，而韵达股份均同比大幅增长。圆通速递（600233.SH）、顺丰控股（002352.SZ）2019年10月份快递服务单票收入也都同比下滑超过15%，行业竞争非常激烈。
即使背靠阿里巴巴这棵大树，指望申通快递超越快递龙头顺丰控股，长期来看，有这个可能性；短期内不太现实，但可以加把劲和韵达股份比一比。
目前，申通快递来自于阿里巴巴旗下淘宝、天猫电商平台的快递业务量占比超过了50%，来自于拼多多的快递业务量占比在20%左右。希望阿里巴巴入主申通快递后，一方面，淘宝、天猫可以保证申通快递业务量和营业收入的持续增长；另一方面，更重要的是让申通快递有钱赚，尽量让申通快递实现扣非净利润和经营性现金流的持续增长。同时，申通快递也可以给阿里巴巴旗下的饿了么网上订餐平台、盒马鲜生超市、大润发超市提供快递配送服务，对方可以节省大量的人力成本，申通快递也可以顺便赚些快递服务费，一举两得。
所以，近期内，申通快递以韵达股份为追赶目标，在业务规模扩张、盈利能力提升等方面制定超过韵达股份的计划，有比较多的资源支撑，就看阿里巴巴和申通快递能否运营出更大的效益。截至2019年12月16日收盘，申通快递市值才283亿元，而韵达股份的市值高达682亿元。如果申通快递盈利水平超越了韵达股份，市值也有可能水涨船高，跟着超越韵达股份。
如果阿里巴巴把菜鸟也装入申通快递，申通快递再把快递配送速度提高到行业龙头顺丰控股的水平，业务规模和盈利能力超越顺丰控股也是有希望的。
申通快递可以考虑更名为“淘宝快递”了！还可以选择改名为“天猫快递”、“阿里快递”、或者“菜鸟快递”。
当初，申通快递股价因阿里巴巴一纸协议跌停，现在能否借阿里巴巴入主尽快改善业绩，从而促进股价和市值的回升呢？看来解铃还须系铃人！
当然，申通快递也照例提示了风险，阿里巴巴或其指定的第三方是否行权，是否从陈德军、陈小英手上购买申通快递股票，存在不确定性。
表一、2019年10月，韵达股份增收增利，申通快递、顺丰控股、圆通速递增收不增利
上文字仅供参考，不构成投资建议；据此入市，风险自负。
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